在充满冲击和惊喜的一年里开yun体育网，宇宙商场为投资者提供了同种进度的得手或失败的契机。8月的杠杆往来一度飙升，华尔街在特朗普身上的豪赌赢得了呈文，策略复杂的对冲基金受到了冲击。事实证明，保握简单投资的投资者——不管是现款照旧科技股——王人是奢睿的。以下是2024年以来的11种浪漫”往来。
1、加密货币——“去月球和更远的所在”
这一年，华尔街以及行将重返白宫的特朗普匡助创建了一个茁壮发展的加密投资详尽体。尽管比特币在2023年依然献艺了一场引东说念主注计议归来，但本年1月好意思国监管机构批准现货比特币往来所往来基金(ETF)进一步激动了比特币的飞腾。
的确刺激加密商场的是特朗普在11月的告捷，这激发了创记载的反弹，比特币因此冲破了10万好意思元的水平。在此经过中，比特币ETF诱骗了跳动1000亿好意思元的资金流入。与此同期，多种盗窟币的价钱也出现了爆炸式增长。
特朗普在竞选技巧高兴让好意思国成为加密行业的中心，并暗示将确立比特币计谋储备。在胜选后，特朗普晓喻任命加密行业赈济者Paul Atkins为下一任好意思国证券往来委员会(SEC)主席，以取代被视为“币圈头号敌东说念主”的现任SEC主席Gary Gensler。
在近期的涨势中，最受迎接、也最具争议的往来之一是押注MicroStrategy(MSTR.US)股价的波动。自2020年运行购买和握有比特币以来，MicroStrategy已成为加密货币的最大握有者之一，其股票诱骗力也因此得到增强，发扬经常与加密货币保握一致。手脚比特币的首要买家，MicroStrategy的股价本年已飙升了近480%。
MicroStrategy在10月底晓喻了一项名为“21/21”的议论，即在异日三年内筹集420亿好意思元资金——通过股权和债务各融资210亿好意思元，以购买更多的比特币。分析师觉得，MicroStrategy决定购买比特币以保护其储备资产的价值，是其股票诱骗力升迁的要道身分。
然则，对MicroStrategy来说，风险在于加密货币长达一年的大鸿沟反弹可能会逆转，在这种情况下，对其价值的杠杆化押注可能会给其系数者带来严重效用。
实质上，驰名作念空机构香橼询查在11月底就指出MicroStrategy“过热”。香橼询查分析师Andrew Left在酬酢媒体平台X上暗示，MicroStrategy已简直出动为比特币投资基金，针对该公司进行了作念空。跟着比特币ETF的推出，投资者不错径直投资于比特币基金，而无需通过MicroStrategy的股票手脚替代选项。
香橼询查指出，在MicroStrategy联结首创东说念主兼董事长Michael Saylor的率领下，MicroStrategy大鸿沟购买比特币，甚而通过发债融资。Michael Saylor诈欺本钱商场融资对比特币的狂热追捧，这也激动了MicroStrategy股价本年暴涨。但香橼询查觉得，这看起来更像是电子游戏中无穷财富故障的企业融资版块——利润丰厚，令东说念主上瘾，何况可能弗成握续。
Presto research询查分析师Min Jung暗示，MicroStrategy依赖比特币来温暖其财务需求的举止可能存在风险。他暗示：“目下，比特币的有益价钱走势使MicroStrategy或者督察一个积极的响应轮回——MicroStrategy股价飞腾不错加多融资，为进一步购买比特币提供资金，从而推高比特币的价钱和公司股票价值。天然这种策略在牛市技巧灵验，但其可握续性在很猛进度上取决于比特币的握续增值。”
2、ETF——投契泛滥
在炙手可热的好意思国股市和加密货币激发浪漫冒险的一年里，ETF一直是短线往来投资者的首选。华尔街收拢了公众对投契性押注的渴慕，推出了多样繁衍品驱动的押注，从旨在提供两倍于比特币呈文的大型ETF、到作念空好意思国企业中最驰名公司的创收产物。
允许投资者加大对宇宙最受迎接股票的押注的产物往来茁壮发展，投资者向这种“单一股票ETF”进入了创记载的65亿好意思元。这种器用只追踪一家公司，但使用繁衍品来加强看涨或看跌的押注。这一类别的主要赢家是GraniteShares的一只基金(代码为NVDL)，该基金的日呈文率是商场巨头英伟达(NVDA.US)的两倍。其资产在11月底激增至67亿好意思元的峰值，本年以来的呈文率跳动了350%。追踪MicroStrategy、特斯拉(TSLA.US)和Coinbase(COIN.US)的基金也走上了雷同的说念路。
本年好意思国的ETF资金流动也创下了记载，特朗普的总统大选告捷让本就斗胆的投资者更有能源加倍下注。天然追踪标普500指数的基金接纳的资金最多，但本年最引东说念主注计议新进入者之一——贝莱德的比特币ETF——亦然最得手的基金之一，本年诱骗的资金流入位居第三。
3、股市——商场默契
短线往来投资者可能在投契边际大赚了一笔，但在好意思股大盘，这是一场的确的战斗。本年上半年，散户投资者大举买入所谓的Meme股，终结却看着这些股票在一头雾水飙升后落户于大盘。不才半年，散户投资者纷纷抛售了金融公司，而金融公司随后却乘上了“特朗普行情”的海浪，成为7月至11月间标普500指数中最大的赢家。
与8月份商场瞬息崩盘技巧的许多投资者相似，散户投资者焦虑抛售了一些最热点的资产，包括英伟达和特斯拉。事实证明这是恶运的。举例，特斯拉股价自那以来简直翻了一番。
摩根大通的量化和繁衍品策略师Emma Wu过甚共事暗示，这么的失实仓位导致散户投资者群体本年的收益仅为9.8%，这是自2015年以来该指数实现正呈文的任何一年中第二弱的发扬。
4、阿根廷——涨幅惊东说念主
旧年在阿根廷总统大选前，长期耐劳的投资者纷纷选拔退出。其时，由于经济在三位数的通胀和复杂的货币限制下抵抗，阿根廷主权好意思元债券的往来价钱低于面值的30%。在初选中偶而胜出的局外东说念主米莱(Javier Milei)加重了东说念主们的担忧。
这位激进的解放主意者高兴将经济好意思元化，并透彻关闭中央银行。然则，到了他在11月赢得选举时，投资者依然买入。目下，在他任期的第一年，米莱的“休克疗法”——包括严格的财政紧缩以均衡预算和裁汰通胀——似乎正在收效，增强了选民和投资者对经济轨迹的信心。
凭证媒体汇编的数据，阿根廷债券本年在新兴商场中发扬最好，飙升了104%。在2024年全年买入这些债券的公司——如Neuberger Berman、Grantham Mayo Van Otterloo & Co.和Lazard Asset Management Ltd.——赢得了雄壮的收益。Neuberger的新兴商场债务投资组合司理Gorky Urquieta暗示：“咱们基本上作念出了米莱可能带来变革的判断。”
不外，2024年的涨势不太可能很快被复制，仍有许多问题悬而未决。米莱尚未取消货币限制，异邦投资依然下降，该国正在与外舶来品币基金组织(IMF)就2025年和2026年大幅加多的债务支付进行谈判。
5、好意思债——现款是债券之王
固定收益投资者通过慑服一种压根不触及往来的策略赢得了雄壮且容易的呈文：将资金存入无风险的好意思国短期国债——相等于现款，以赢得打败好意思国政府债券的发扬。
死一火12月18日，好意思国国债本年以来的平均呈文为0.7%，而短期国债的平均呈文为5.1%。这璀璨着债券趋附第四年发扬逊于现款，这是自彭博社1991年运行编制短期国债呈文数据以来的记录。在曩昔四年中，短期国债的总呈文率为12%，而政府债券则损失了10%。
好意思国的货币商场基金——握有短期国债和交易单据等类现款器用——本年增长了跳动8000亿好意思元。跟着投资者的涌入，货币商场基金的鸿沟初次彭胀至7万亿好意思元。囤积者中也包括沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦，该公司的短期国债握有量本年翻了一番以上，死一火第三季度接近3000亿好意思元。
事情本不应如斯。在2024岁首，广宽不雅点是预期好意思国增长放缓——甚而可能出现零落，以及多达七次的好意思联储降息。东说念主们觉得，这将为所谓的“债券年”铺平说念路。但违抗，好意思国经济的韧性导致好意思联储的宽松进度低于预期，并促使他们在最近一次会议上减少对2025年降息的预测。这使得无风险现款等价物的收益率保握在较高水平，尽管较长期好意思国债务经验波动。
情况正在运行变化。来岁关于短期国债来说可能更具挑战性。在曩昔两年多的时候里，短期国债的收益率跳动了长期好意思债的收益率。但这种收益率上风目下依然消灭。淌若好意思联储接续按预期降息，这种趋势可能会握续，尽管特朗普激动关裞和减税的促增长举措可能会给政策制定者的说念路蒙上暗影。
更首要的是，债券重新成为对风险资产的对冲，举例估值处于历史高位的股票。富达投资的债券司理Ford O 'Neil暗示：“淌若股票下降，你的国债投资组合将会增值。”“短期国债显着不会出现这种情况。”
6、并购套利——手提包里的地狱
本年本应是并购套利往来卷土重来的的一年，终结却并非如斯。这一往来策略是彭博社追踪的跳动30种对冲基金立场中本年发扬最差的。在死一火10月份的这段时候里，它的呈文率仅为3%，简直未能为投资者承担的风险提供呈文。
天然2024年宇宙晓喻的往来量有所攀升，但套利者的脚本——押注提议的往来是否会以及何时完成——受到了压力，因为拜登以及好意思国联邦贸易委员会(FTC)精致东说念主莉娜·汗(Lina Khan)加强了监管，使得即使是达成公约的往来也难以完成。
其中一个恶运的插曲触及一项提议的手提包和谐，该和谐旨在将Tapestry过甚旗下的Coach和Kate Spade品牌与Capri Holdings旗下的Michael Kors品牌联结起来。
即使在FTC以反把持为由对这笔85亿好意思元的往来提议质疑后，包括Millennium Management在内的多半投资者仍督察在Capri的头寸，押注两家公司随后拿起的法律上诉将会对他们有益。然则，10月，又名联邦法官站在了FTC一边，拦阻了这笔往来，导致Capri股价下降近50%，对并购套利往来东说念主群酿成了雄壮打击。
一个多月后，FTC又取得了一场告捷，法官裁定拦阻艾伯森和克罗格之间价值246亿好意思元的并吞，而好意思国钢铁以14亿好意思元出售给新日铁的往来因工会和拜登对国度安全的担忧而岌岌可危。跟着一些往来者本年最大的赌注王人在赔钱，Millennium、Balyasny Asset Management和Schonfeld Strategic Advisors的职工为此付出了代价，这三家公司王人裁掉了一些特意从事这一策略的投资组合司理。
7、日本——保握安宁，坚握下去
在8月的第一个星期一，以日元为基础的套利往来陡然崩溃，原因是日本央行在7月底发出的鹰派信号。这项可靠且广受迎接的往来陡然崩溃激发了随后的宇宙商场崩盘。由于悲痛货币和经济远景的不折服性导致杠杆周期崩溃，投资者纷纷退出从澳大利亚债券、好意思国大盘股到比特币的多样头寸。
最大的输家之一所以日元为资金的新兴商场套利往来。跟着投资者肃清了高达75%的头寸，该策略本年大部分时候的收益被抹去。然后，2024年的大崩盘简直和它运行时相似快地收尾了，风险偏好在各个资产类别中挫折性归来。
10月份，日本首相石破茂上任第一天就暗示，日本经济远未准备好进行新的货币紧缩。这再次提振了汇市东说念主气。纽约银行曾预测，跟着更多空头出清，日元兑好意思元汇率可能升至1好意思元兑100日元。AT Global Markets和Pepperstone Group等外汇经纪商很快就暗示，日元套利往来正在复苏。
8、交易地产——毕生租借
关于本年的投资者来说，写字楼商场献艺了2008年那样的亏蚀，以及偶而盈利。
许多握有与写字楼干系宿债务的债券握有东说念主际遇了打击，即使是在最安全的债券中亦然如斯。5月，与纽约曼哈顿中城1740 Broadway大楼干系的AAA评级部分的债券购买者只拿回了不到四分之三的原始投资。这是金融危急后期间的第一次此类损失，更多的恶运可能行将到来。
然则，在这些宝贵中，一群追赶廉价的投资者可能依然活跃起来。Ellington Management Group、Beach Point Capital Management、Balbec Capital、Mica Creek Capital Partners和TPG Angelo Gordon本年王人是交易典质贷款赈济证券(CMBS)的活跃买家。
潜在收益的一个开首是，东说念主们悲痛一个主要田户会离开一栋大楼，而企业田户最终会续签租约。举例，Chelsea Market刊行的与纽约第十通衢85号一栋11层办公和零卖大楼干系的2.71亿好意思元债券中，风险最高的部分在本年齿首的往来价钱约为面值的63%。
当东说念主们悲痛主要田户可能离开一栋大楼时，企业占用者最终续签了租约。举例，与纽约切尔西商场近邻的85 Tenth Avenue 11层办公楼和零卖大楼干系的2.71亿好意思元债券的最风险部分在本岁首的往来价钱约为63好意思分。该建筑主要依赖于一个田户的续租——谷歌。当这家科技巨头在10月份晓喻将续租时，债券价钱跳升，目下往来价钱接近90好意思分，为逢低买入者带来了雄壮的呈文。
9、不良债务——AI来解救
要了解东说念主工智能的狂热是奈何陡然更正了好意思国企业界的游戏法规，不错计议Talen Energy(TLN.US)的案例。这家核能公司旧年堕入收歇后，其气运在与亚马逊聚积干事(AWS)达成出售数据中心园区和供应能源的往来后显赫好转，股价较岁首飞腾了200%以上。鉴于AI欣慰所需的雄壮能源，像Talen Energy这么的公司正在升起。
另一个因AI而受到提振的也曾不受迎接的名字是Lumen(LUMN.US)。旧年，这家电信公司进行了有史以来最大且最有争议的不良债务交换之一。该公司与包括Ken Griffin旗下Citadel在内的一组投资者达成公约，将与其旗下一个部门干系的部分证券互换为期限更长、息票更高的债券，同期筹集新的资金。手脚呈文，这些投资者赢得了对资产的优先索要权，从而抢劫了其他债权东说念主的典质品。
不外，在本年，即使对被摈斥在往来除外的债权东说念主来说，这笔往来也变成了一场雄壮的告捷，因为该公司或者诈欺以AI为重心的公司对其光纤聚积日益增长的需求。死一火8月，该公司已赢得50亿好意思元的新业务，其中包括与微软达成的扩大其聚积容量的公约。
10、中国——股债复苏
富达外洋押注了中国债券，并赢得了丰厚呈文。至少从1月运行，这家资管公司就一直看好中国债券，部分原因是押注中国央行将需要消弱货币政策。与此同期，Abrdn Plc自10月以来运行作念多中国10年期和30年期国债。终结是，中国债券价钱出现了矫捷的飞腾，一只追踪30年期中国国债的ETF本年的呈文率约为21%。
中国股市在1月触及低点后也给投资者带来了呈文。以好意思元诡计，基准沪深300指数本年以来飞腾逾14%，是趋附三年下降后初次出现年度飞腾。在中国当局高兴给与“合适宽松”的货币政策以赈济经济后，商场愈发预期股市涨势将会延续。
富达外洋瞻望，淌若中国经济运行出现存酷爱的增长，中国股市异日将提供更好的呈文。富达外洋多资产投资惩处公司宇宙独揽Matthew Quaife暗示：“就来岁投资中国股市而言，中国股市显着会给你带来更大的呈文。”
11、西班牙——2900%的呈文
也许最浪漫、最出乎预思的涨势来自西班牙马德里的一个小众商场。有多浪漫?试试在几秒钟内赢得2900%的呈文，但通盘经过耗时约20年。简而言之：一家银行在本世纪初刊行送还券，随后被另一家银行接纳，后者又被另一家银行接纳，而在系数这些操作中，投资者撤废送还券。大多数东说念主将其视为简直一文不值。
就这么过了好多年，直到9月的一天，他们收到了来自西班牙桑坦德银行(临了一个收购者)的示知，示知他们这种债券——银举止提高本钱水平而刊行的一种零星单据——最终将得到竣事。它的价值倏得暴涨。桑坦德银行从未过多阐明支付这笔款项的原因，但不雅察东说念主士臆度，这与计帐其资产欠债表联系。
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