开源证券股份有限公司陈宝健,刘狂妄近期对驯服服（300454）进行究诘并发布了究诘解说《公司信息更新解说：全面向AI升级，迎来发展新机遇》，予以驯服服买入评级。
驯服服
高度看好公司恒久发展，保管“买入”评级
沟通下旅客户的插足仍然严慎，咱们下调公司2024-2026年归母净利润预测为1.97、4.20、5.62亿元(原预测为3.06、5.18、6.75亿元)，EPS分裂为0.47、1.00、1.33元/股，现时股价对应2024-2026年PE分裂为256.3、120.1、89.8倍，沟通公司在云与网安边界的领军地位及恒久成长性，保管“买入”评级。
功绩基本合适预期，用度管控奏效隆起
(1)公司发布功绩快报，2024年全年瞻望终了贸易收入75.20亿元，同比下滑1.86%；瞻望终了归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%；瞻望终了扣非归母净利润7585.88万元，同比下滑31.32%，功绩基本合适预期。
(2)公司概括毛利率同比下跌约3.67%，主要受国内市集热烈的竞争和公司业务结构变化(毛利较低的云野心业务占比进一步莳植)等成分影响。
(3)公司加强东说念主员及用度管控，公司三费(研发、销售、护士用度)悉数下跌约6.25%。
一朵云全面向AI升级，裁汰大模子举座使用本钱
公司近期书记一朵云全面向AI升级，(1)线下基础法式从传统业务承载平台向智算承载平台升级，平凡适配包括DeepSeek在内的最新大模子。(2)线上托管云上线全新AI劳动目次，提供DeepSeek等企业级大模子劳动，用户可通过订阅来快速赢得AI智商。(3)全新发布AI愚弄立异平台，助力用户快速构建大模子愚弄，让AI愚弄的建造和运营变得更浮浅。向AI升级后，公司大致提供HCI+AICP新一代超交融科罚决议，全面优化推感性能，让跑在一朵云上的大模子愚弄不错终了推感性能的大幅莳植，裁汰大模子举座使用本钱。咱们以为Deepseek开启AI平权期间，大模子的迥殊化部署需求焕发，公司当作国内AI基础法式朝上厂商之一，有望迈入新发延期间。
风险教导：政府财政支拨垂死风险；市集竞争加重风险；新业务施展不足预期。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据野心，吉祥证券黄韦涵究诘员团队对该股究诘较为潜入，近三年预测准确度均值为77.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.12亿，字据现价换算的预测PE为239.12。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级开yun体育网，买入评级5家；当年90天内机构倡导均价为88.05。
